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(05) 국민연금의 전략적 자산배분이 수익률에 미치는 영향

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20050101

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내용

<목 차>

<요 약>


Ⅰ. 서 론 1

Ⅱ. 국민연금의 전략적 자산배분 현황 3
1. 국민연금 자산배분의 원칙 2
2. 기금운용계획 마련 2
3. 국민연금 자산배분 현황 6
1) 중장기 배분 8
2) 연간 자산배분 13

Ⅲ. 해외펀드의 전략적 자산배분이 수익률에 미치는 영향 19
1. 해외펀드, 연기금의 전략적 자산배분 현황 19
1) CPPIB(Canadian Pension Plan Investment Board)의 전략적 자산배분 19
2) CalPERS의 전략적 자산배분 21
3) 일본 국민연금의 전략적 자산배분 23
2. 해외펀드의 전략적 자산배분과 수익률 관계의 연구 25
1) Brinson, Hood, and Beebower(1986)와 Brinson, Singer, and Beebower(1991)의 연구 26
2) Lehmann, Timmermann(1999)의 연구 23
3) Ibbotson and Kaplan(2000)과 Drobetz and K&#1254;hler(2002)의 연구 38

Ⅳ. 국내펀드의 전략적 자산배분과 수익률 관계분석 45
1. 국내펀드산업 현황 45
2. 자료 및 방법론 50
1) 자료 50
2) 전략적 자산배분 비중 추정방법 52
3. 국내펀드의 전략적 자산배분과 수익률의 관계 실증분석 55
1) 주식형 펀드의 전략적 자산배분비중 추정 결과 55
2) 주식형 펀드의 전략적 자산배분과 수익률관계 분석 결과 57
3) 주식형 펀드의 전략적 자산배분과 개별 펀드 월간 수익률 변동 관계 분석 60
4) 주식형 펀드의 전략적 자산배분과 펀드간 수익률 관계 분석 63
5) 주식형 펀드수익률 중 전략적 자산배분수익률이 차지하는 비율 66

Ⅴ. 국민연금의 전략적 자산배분과 수익률 관계 분석 68
1. 국민연금 기금 자산배분 현황 68
2. 국민연금의 전략적 자산배분절차의 문제점 70
1) 자산배분의 기본 절차 70
2) 국민연금 기금운용 계획 및 연간자금운용계획에 나타난 전략적 자산배분 추이 72
3) 국민연금기금의 전략적 자산배분의 문제점 79

3. 국민연금 기금의 전략적 자산배분과 수익률 관계 분석 결과 82
1) 전략적 자산배분과 월간 국민연금 수익률의 관계 분석 82
2) 전략적 자산배분 수익률이 총 수익률에 차지하는 비중 85
4. 전략적 자산배분 추정 방법에 따른 수익률 영향에 관한 민감도 분석 87
1) 국민연금의 전략적 자산배분 추정 방법들 87
2) 국민연금 금융부문 총 수익률 중 전략적 자산배분 수익률이 차지하는 비율 92
3) 국민연금의 월간 총 수익률 변동 중 전략적 자산배분 수익률의 기여도 분석 96
5. 국민연금, 국내펀드 및 해외펀드 전략적 자산배분과 수익률의 관계 비교 100

Ⅵ. 결론 103